深化资本市场改革对降低融资成本（对深化利率市场化改革降低社会融资成本等的建议）

如何减少企业融资成本的途径

中小企业融资途径有很多种，主要有以下几种：

1、信用担保贷款

在全国已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。

2、综合授信

银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。

3、项目开发贷款

一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。

4、自然人担保贷款

自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会要求担保人履行担保义务。

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深化金融体制改革具体表现在哪些方面？

答：四个方面

①健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场。

②稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。

③加快发展民营金融机构。

④完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定。

如何减少企业融资成本

融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。

降低融资成本：

首先，直接融资一般情况是需要中介机构（券商、银行等），因此选择一个经验丰富，技术全面以及与企业有良好关系的券商或者银行能够有效的降低时间成本，同时也有可能减少融资费用。当然这部分成本在直接融资中占比并不大。

其次，无论债券融资还是股权融资，成本的根本降低来自于企业基本面的变化，优质的企业的融资成本更低。比如AAA的企业发债利率比AA+的要低，基本面良好的企业在股权融资时也可以获得更高的股价。因此降低债券融资成本的时候可以通过种种增信措施（怎么增信可以百度）提升评级，股权融资时可以通过释放利好等获得更高的溢价。

第三，选好融资时机。无论是债券融资还是股权融资都有个时机问题，这个与经济周期，以及不同时期的利率水平等有关系，要具体问题具体分析。如需要可以详细讨论。

降低融资成本主要措施

第一至四部分明确不同融资环节要求。信贷环节，取消部分涉企收费，细化严禁贷存挂钩和严禁强制捆绑销售等现有规定，鼓励银行提前开展信贷审核。助贷环节，要求银行明确自身收费事项，加强对第三方机构管理，评估合作机构收费情况。增信环节，要求银行合理引入增信安排，从银行独立承担、企业与银行共同承担、企业独立承担三个角度，对信贷融资相关费用承担主体和方式等提出要求。考核环节，对银行资金定价管理、信用评级和拨备计提等影响融资成本因素提出要求，并要求绩效考核取消不当激励。

第五部分规范与收费相关的内控与监督。要求银行保险机构发挥公司治理作用，完善融资收费管理制度，规范分支机构和员工行为，严格收费系统管理，加强内部审计，充分披露服务信息。

第六部分提出发挥跨部门监督合力，并给予正向激励。包括推动深化产融合作，加强企业和项目白名单管理，完善违规收费举报查处机制；对国有控股机构经营绩效考核给予合理评价；在流动性、资产证券化和小微企业专项金融债等方面予以支持；加强行业自律。同时，对融入低成本资金而套利的企业，严格加以约束。

拓展资料：

1、企业融资能力，指一个企业可能融通资金的水平，是持续获取长期优质资本的能力，也是企业快速发展的关键因素，能多渠道、低成本从国内、国外融资的企业，才是真正的融资赢家

2、指标有:

资产负债率=总负债/总资产*100% 通常情况下，由于流动资产、固定资产、无形资产的价值评定和变现能力存在比较大的差异，考虑风险控制，一般以75%以下为宜，其余25%用来考虑风险缓冲和变现成本。 负债率越高，偿债能力越差。当负债率大于95%，基本上可视为资不抵债。

3、企业当期有效资产 根据资产负债表，分析有效资产主要构成，其中固定资产要注明是否为通用设备及变现难易程度，无形资产(土地、专利权等)注明入帐值、评估值及变现难易程度;

负债情况 根据资产负债表，分析企业负债的主要构成，包括长期负债、流动负债、或有负债。需要说明的是，或有负债与负债在实践中并无多大实际区别 。

企业可控资产 可控资产=有效资产-负债-或有负债 。

请问关于如何控制融资成本的思考

首先，应保持银行体系流动性适度宽松和基本稳定，为银行资金成本下行进而为降低企业融资成本创造条件。近年来企业融资成本居高不下，很大程度上源于银行对自身负债成本上升的转嫁。在现行融资体系中，商业银行往往是直接的或最终的资金供给方，银行负债成本对于企业融资成本具有重要影响。近年来，利率市场化与金融深化提高了银行负债成本，在高额法定存款准备金率与存贷比考核机制作用下，银行资金运用也受到一定限制。

其次，继续大力发展股票和债券融资，拓宽企业尤其是小微企业的融资渠道。目前，除少数企业可以通过股权融资和债券融资满足部分资金需求外，绝大多数企业发展所需的中长期资金基本上依赖于银行信贷资金。健全多层次资本市场，大力发展直接融资，降低权益融资门槛，创新债券融资工具等，对拓宽企业特别是中小企业融资渠道意义重大。

第三，也是更关键的是，应加强货币信贷政策与产业政策的协调配合，有针对性地加大金融对实体经济的支持力度。近段时间，政府出台了一系列财政金融政策，包括运用开发性金融手段支持棚户区改造、整合金融资源支持小微企业发展、“定向降准”引导金融机构加大对“三农”领域的信贷支持力度等，基本上可以归结为差别化的政策，目的在于引导金融资源向符合经济结构调整和转型升级的特定领域倾斜，切实降低相关企业的融资成本，在调结构中稳增长。

除了在资金供给上下功夫之外，可辅以结构性的需求调控，坚决控制不合理资金需求，允许违约风险可控释放，优化金融资源配置，引导资金流向最需要的地方。

总体看，“总量稳定、结构优化”将是未来一段时间货币政策的基本取向，降低企业融资成本应从结构上下功夫。如果未来经济下行压力进一步加大，可供货币当局选择的手段还包括：定向放松贷存比等监管约束;在限定银行资金运用的基础上下调存款准备金率;由央行直接或间接开展资产购买计划提供定向流动性支持;推进保障房建设等重要基建领域的“非标”转标;继续推动专项债券发行等。

证券日报七问中国资本市场：为什么不降准降

七位证券日报资深媒体人谈今年资本市场新变化

谢镇江（证券日报社社长）

2016年中国资本市场的“厄尔尼诺”还没有过去。但为什么还有重大政策工具和改革措施迟迟不肯出来。我们至少有七问：

1．为什么不能降准？

2．为什么不能降息？

3．为什么不能让老头老太太买到国债？

4．为什么非要急于搞吓死宝宝们的注册制？

5．为什么不能搞T+0？

6．为什么只有中国资本市场害怕放杠杆？

7．为什么不能推出垃圾债？

解决这七大问题不需要财政成本（与其他一些转型升级的经济问题相比），只需要胆识和魄力。只要下决心出手，市场将获得巨大的流动性和活力。中国资本市场将绽发出婴儿般的笑容。

陈剑夫（证券日报社总编辑）

我们之所以总是想用各种理由对市场交易设限，从根子上讲，在于过于迷信我们对于市场的调控能力，而忽视了对市场自身的敬畏。这也在某种程度上造成了市场资源配置和价格发现功能的扭曲。显然，减少过多的对于指数涨跌的人为干预，而着力于造就公平公正公开的市场规则和环境，仍是解决市场方方面面问题的一把钥匙。

董少鹏（证券日报社执行副总编辑）

2016年是我国资本市场大力发展和深化改革的一年，任务繁重，充满希望。无论是化解过剩产能，降低企业融资成本，支持并购重组，还是培育新产业、新业态、新商业模式，推动“大众创业、万众创新”，资本市场都大有可为。

过往的经历是一笔宝贵财富，中国股市将在服务实体经济、完善市场机制的路上走得更稳、更好，也可以更快。

马方业（证券日报社副总编辑）

面对当前严峻的国际经济形势，面对中国经济“三期叠加”、结构转型及人民币汇率波动风险，面对中国经济新常态，在注册制与美国加息预期下，今年的中国资本市场注定表现出猴性十足的高波动性。

在中国经济社会发展基本面长期趋好的大前提下，股市的高波动性是风险，更是机会。对今年股市而言，或是一个“小年”，但结构性牛市仍然可期。全年平衡市的概率极大！

张亮（证券日报社副总编辑）

震荡回升将成猴年A股市场主基调。春节假期消息面主要集中在外围，全球风险资产大跌，但上周五已有所反弹。综合国内外种种因素研判，A股市场在1月份已较为充分地提前释放了看空预期，此轮回调较大概率已近尾声。预计震荡回升将成猴年A股市场主基调，而把握供给侧改革、新型消费、健康中国等结构性机会至关重要。

袁华（证券日报社副总编辑）

正确理解中国对于世界经济增长的意义，从未像今年这般重要。中国机会将成为2016年资本市场运行轨迹的关键词，而经济转型的阵痛中正孕育着新的增长极。

在唱衰中国的噪音中，资本市场大格局、大方向的轮廓将显未显，与改革伴生的试错中，投资机遇与挑战共生。合适的时机永远属于有准备的投资人。

彭春来（证券日报社副总编辑）

猴年的资本巿场，改革仍然是贯穿全年的关键词，尤其是供给侧改革，调结构、去产能、去库存、去杠杆释放预期，注册制改革将有序推进，上市公司并购重组市场化改革也将进一步深化，有望带来新一波市场化并购浪潮，并由此产生更多新的市场机会。今年的整体行情虽难超预期，但结构性行情依然值得期待。